天使投资人虽然给的票子比VC少,但前者的非财务动机更高,因而获得其青睐的可能性也更高。更重要的是,天使投资人是介绍其他投资者的重要来源,若有了天使投资人帮忙“背书”,那么就更容易拉近和其他创业者的距离。
1、价值增值型
这类天使投资人入股经验比较丰富,其中不少人是退休的。投资银行家和创业投资家。他们选项目不是注重行业,而是注重机会。他们认为,机会比行业更重要。因为他们有丰富的投资经验和较强的项目鉴别能力,因此,投资不是专业化,而是多元化。在投资过程中,他们愿意帮助公司企业成长并为此而感到快乐。正如一位投资者所说,“最有意思的活动还是帮助年轻公司企业成长,这是我这辈子以来一直做的工作。”因此,他们都十分积极地参与公司企业的管理。
他们拥有强大的联合投资者网络,可以联合起来进行杠杆投资。他们对单个项目的投资额一般在5万—25万美元之间,且要求所投的项目离家不远。他们与被投资的公司企业之间,既进行权益性的投资,也进行债务式的融资。这类天使投资人入股一般都希望在适当的时候退出,而退出的渠道是公司企业收购和公开上市。这类投资者还喜欢做跟随型投资者,即他们希望在自己投资之前,该公司企业已有一位主要投资者,这位主要投资者对公司企业很了解,能对公司企业提供许多帮助,且已投入100万美元以上。有了这样的投资者在前,自己再搭便车,则投资就比较安全。
2、富有型
这类天使投资人入股不是碰上什么就投资什么,而是只对自己了解的东西投资,且对项目的地理位置有偏好。投资决策主要依靠自己的判断和调查。对投资回报的期望值较高,要求达到50%。而要达到这么高的投资回报率,一般只能投向企业发展的早期阶段。这类投资者往往都希望投资者集体拥有对公司企业的控制权,并在一定程度上参与公司企业的管理。投资者集体往往要组建一个外部控制的董事会。这个董事会由若干经验丰富的商人组成,它可以帮助公司企业走向成功。这类投资者往往既是投资者,也做过创业者打拼者。他们深知创业的艰辛,因而对创业者打拼者都很有同情心。
3、个人投资联合型
所谓联合体,并非是一种正规的投资组织,而是一种短期的、松散型的投资合作。合作期一般为3—6年。在投资中也是有合有分,有些项目是各自独立进行。一般投资规模在5万—50万美元之间。遇到大的投资项目,他们就邀请一大群投资者加入。这类投资者较多的关注早期阶段的投资。为了尽快变现,经过一定时期的孵化,即使没有孵化出象样的企业,只是孵化出了一条象样的生产线,通过出让这条生产钱,能收回可观的现金,投资也是成功的。
4、合伙人投资型
这类天使投资人入股在投资中喜欢合作和团队合伙人精神。他们之间已经建立了一些联合投资者关系,或试图建立起关系网络。在这种网络体系中,单个人以隐蔽的身份充当买者。在他们的投资团队合伙人中,往往有领头的投资者,由这种领头的投资者搜寻投资机会,向联合投资者建议投资机会。投资规模一般在25万—100万之间。投资者希望在被投资的企业中担任董事长的职位。
5、家族型
这类天使投资人入股的特点是,家族成员的资金资本被集中起来,由一位大家信任的、对投资比较内行的家族成员掌握并统一进行投资决策。这一类投资者的投资规模变化幅度较大,投资较多时可以达到100万美元,较小的投资额只有10万美元。由于家族成员中有值得信赖的投资高手,一般都寻找处于发展早期阶段的创业投资,通过项目的成长,能获得较高的回报率。
6、社会责任型
这类天使投资人入股非常强调投资者的社会责任。他们认为,投资的目的就是培育公司企业。既然如此,就应手把手地帮助某公司企业,并和它建立起亲密无间的关系。这类投资者所投资的对象,主要偏重于那些致力于解决主要社会问题的风险企业,如环保、能源,等等。这类投资者往往继承了一大笔财富,因而赚钱不是第一位的。但在支持那些有较好社会效益的项目的同时,也希望获得合理的投资回报。遇到较大的项目,自身力量不够,也会寻找与一些富有者进行联合投资。投资者的这种社会责任感,可能来自于他自身的优良品质,也可能是来自于减轻厄运的愿望,甚至是来自于对以前获取某种不义之财的负罪感。如果投资者的配偶或子女已死于某种疾病,则投资者希望投资于某个研究治疗方法的机构:如果投资者的前辈有过不光彩的历史,则他们希望通过这种天使投资补偿以前通过不光彩手段夺取的财富。
7、管理型
所谓管理型天使投资人入股,也就是出钱买管理岗位。即投资的目的是为了谋求一个职位。管理型投资者的年龄一般在45岁左右,以前或是公司企业管理者、或是公司企业业主、或是经验丰富的执行官。他们“下岗”后,通过投资购买一次“最后的工作机会”。这些人的投资规模一般在10万—20万美元之间,且分阶段投资。投资并获得管理岗位后,很少追求对公司企业的控制权。为了使管理岗位能够长久,他们更关心与创业者打拼者拥有共同的见解。
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