如今，企业通常采用股权激励这一长效激励机制来吸引和留住优秀人才，充分调动公司管理人员及核心团队成员的积极性，本文主要通过介绍实施股权激励过程中采用的不同持股方式的优缺点，来帮助大家对股权激励的持股方式有一个更深层次的理解。
1、员工直接持股的优缺点
优点：
（1） 税负最低：限售股转让税率为20%，如按核定征收，税率为股权转让所得的20%*（1-15%），即17%。如长期持股，限售期内分红所得税率为10%、解禁后分红所得税率为5%，是三种方式中最低的。
缺点：
（1）对员工长期持股约束不足：目前国内普遍存在公司上市后，直接持股的员工股东一待限售股解禁即抛售的情况，一些高管甚至为了规避一年内转让股份不得超过年初所持股份25%的约束，在公司上市后不久即辞职，辞职半年后出售全部股份套现。这违背了公司通过员工持股将公司与员工的长远利益捆绑在一起、留住人才的初衷。
（2）若员工在企业向证监会上报材料后辞职，公司大股东不能回购其股权。
2、员工通过公司间接持股的优缺点
优点：
（1）相对于员工个人持股，更容易将员工与企业的利益捆绑在一起。在上市之前还可规避因员工流动对公司层面的股权结构进行调整，万一向证监会申报材料之后过会之前发生员工辞职等情况，可通过调整员工持股公司股东出资额的方式解决。
（2）相对于合伙企业，公司的相关法律法规更健全，未来政策风险较小。
缺点：
（1）税负最高：不考虑税收筹划，股权转让税负43.39%，分红税负20%，比员工直接持股和合伙企业间接持股税负都高。但是，如果有合理的税收筹划，实际税负可能会低于员工通过合伙企业持股方式，理论上股权转让实际税负区间为5.65%~43.39%，分红实际税负区间为0~20%。
（2） 由于是通过公司转让限售股，所有股东只能同步转让股权；
3、员工通过合伙企业间接持股的优缺点
优点：
（1）相对于员工个人持股，更容易将员工与企业的利益捆绑在一起，且在公司需要股东做决策时操作更简便，大多数决议只需要普通合伙人做出即可。在上市之前还可规避因员工流动对公司层面的股权结构进行调整，万一在向证监会申报材料之后过会之前发生员工辞职等情况，可通过调整合伙企业合伙人出资的方式解决。
（2）相比公司制企业，在税收方面有优势，在转让限售股时，营业税及附加税为5.65%，员工缴纳5%~35%（按个体工商户税率缴纳）或20%的所得税（根据不同地区政策而定），加上营业税及附加，合计税负为10.37%~38.67%（按个体工商户税率）或24.52%（部分地区）。但如果税收筹划合理，通过公司持股方式的实际税负可能低于合伙企业，且在实际操作中，公司的纳税时间一般延后，而合伙企业的纳税时间较早。
（3）由于有限合伙企业的特点，若公司实际控制人担任唯一普通合伙人，可以少量的出资完全控制合伙企业。
缺点：
（1）由于是通过合伙企业转让限售股，所有合伙人只能同步转让股权；
（2）如果按个体工商户税率缴纳个人所得税，边际税率较高（35%）；
（3）目前国内合伙企业的相关法律法规仍不健全，实践中，不同地区关于“先分后税”的解释、纳税时点等方面存在区别，未来面临政策规范的风险。
综上所述，每种持股方式均各有利弊，实践中，企业多为选择有限合伙企业作为持股平台，但持股平台没有绝对的好坏，只有适合企业自身发展的才是最好的方式。
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