【内容摘要】近期，中国互联网行业并购事件层出不穷。6月5日，哪儿合作东南亚移动打车应用公司GrabTaxi；今年5月，360以超过1亿美元的价格收购了聚胜万合的多数股权。
从去年7月16日，百度宣布以19亿美元全资收购91无线，创下中国互联网并购案的金额新纪录开始，再到今年年初阿里以11亿美元全资收购高德公司、腾讯合作入股大众点评，我国互联网领域再掀并购潮。
并购大戏日益加码
清科研究中心发布的《2014年中国互联网行业并购专题研究报告》认为，2013年是互联网行业发展至关重要的一年，市场格局初步奠定。该中心 1月7日发布数据显示，2013年互联网行业涉及并购金额27.51亿美元，比2012年的2.69亿美元暴涨922.7%，而市场的买家主要是百度、阿里巴巴、腾讯三大龙头企业(BAT)。
中国建投合作研究院和社会科学文献出版社联合发布的《合作蓝皮书》指出，2014年随着中国互联网巨头整合产业链、形成生态圈的需要，互联网并购和合作涉及领域将更为广泛，有关领域将成为我国互联网合作热点。
今年5月9日，“新国九条”出台，其中明确提出鼓励市场化并购重组，充分发挥资源市场在企业并购重组过程中的主渠道作用。鼓励各类资源公平参与并购，破除市场壁垒和行业分割。有分析人士认为，这必将刺激互联网巨头通过并购整合将其触角延伸到更多、更为广泛的领域。
2014年未过半，中国互联网企业并购大戏便日益加码，凸显产业发展和移动互联网时代科技巨头抢占先机的必然性。目前，我国互联网发展进入成熟期，企业均在构筑稳健的生态环境。BAT三大互联网巨头从创立至今，已有十余年的发展历程。通过积累用户资源，日益形成稳定的商业模式，占据了市场的领先地位。如今，企业为了取长补短，寻求新的利润增长点，巩固市场地位，纷纷谋划并购具有一定规模实力和成长潜力的企业。
与此同时，随着中概股爆出诚信危机，中国互联网企业上市遇冷，中概股估值长期低迷。而互联网企业流量变现模式决定在其发展前期用户积累阶段需要投入大量的资源进行营销推广，使得合作并购成为解决该问题的有效途径。也不乏一些企业在IPO之前开展并购以增加IPO成功的筹码。此外，移动互联网浪潮袭来，企业纷纷争抢移动互联网入口，谋划O2O促进线上线下融合，企业之间的并购无疑可以最快速地充分整合现有资源，抢占市场先机。
并购后的整合之困
不可否认，近两年互联网并购案例的增多和金额的提高，说明中国互联网产业日益成熟、实力也在增强。但现实中收购整合似乎不是那么简单的1+1=2或1+1>2。在此过程中，会存在难以整合、自身管理等“后遗症”，甚至稍有不慎便是亏损。2005年，阿里收购雅虎中国便是中国互联网并购史上的一大败笔。而视频网站优酷、土豆的合并也面临整合之困。
互联网企业并购，如何才能避免走入死胡同？笔者认为，这些企业须进行行业价值观、发展战略等多方面的深度融合。
亟须重建行业价值观体系。互联网行业作为一个社会前卫的行业，本该引领社会整体价值观和伦理体系建设，然而却是逐利的价值观盛行，甚至触及商业伦理的最基本底线，一些互联网公司什么事都想、做什么事都敢做。目前由于互联网巨头的介入，传统文化产业表现的泛娱乐化给我们敲响了警钟。
须具有长远眼光，进行战略统一。从目前来看，国外互联网巨头对未来各有志向，竞争较为差异化。相比而言，国内的互联网公司同质化竞争严峻，大家都在盯着移动互联网入口公司，火药味很浓。有专家认为，这主要跟国内的环境有关，资源市场和法律环境并不鼓励创新，导致巨头们拼命收购以巩固自己的市场，而非站在创新的角度。因此，国内互联网企业须提前对未来技术进行大量储备，加强创新，方可适时攻占领地。
互联网巨头须保持各自优势，避免同质化竞争。虽然互联网巨头纷纷布局全产业链发展，但合适的产业分工在互联网领域依然有其价值。一个很简单的例子即是：微信和QQ的推送特性，使其在游戏等需要交流和人际传播的领域有得天独厚的优势；百度更适合发展内容平台，阅读、视频和教育方面很容易获得突破；而淘宝只要能持续保持自己“商品最全”的优势，其地位很难被撼动。因此，中国互联网巨头是继续在每个领域全面开战，还是各有所长，保持优势，是其值得深思的一个问题。
移动互联网布局忙
从频繁上演的并购大戏，我们可以看出此番互联网企业的并购大潮具有几个突出的特点：
——O2O大战白热化，移动互联网布局忙
中国移动互联网蓬勃发展。据《第33次中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2013年12月，我国手机网民规模达5亿，较2012年年底增加8009万人，增长19%。在此背景下，BAT三巨头也在移动端加快速度攻城略地。有分析人士将这轮互联网并购热潮描绘成互联网巨头瓜分二线资产的浪潮。
从阿里巴巴布局的商业圈可以看出，2013年收购的UC、新浪微博、陌陌分别以浏览器和移动社交成为移动互联网重要入口，友盟提供移动数据分析，新近收购的高德地图则构建了O2O的入口，加上淘宝、聚划算、美团等电商平台，以及支付宝这一O2O业务的重要黏合剂，阿里O2O闭环搭建基本完成。相对于阿里巴巴，腾讯则借助微信的用户ID体系，建立一个全新的生态。百度公司也在积极布局移动互联网，欲在移动互联网领域找到一款真正平台级的产品。2013年7月，百度以19亿美元全资收购91无线抢占移动入口；2013年8月，糯米网战略合作 1.6亿美元，获得59%的股权，布局O2O；2013年11月，百度战略合作深圳市百分之百数码科技有限公司，切入硬件终端，布局移动生态。
——从内容到硬件，软硬融合趋势渐显
从2013年开始，互联网企业通过与硬件厂商合作体现出对硬实力的渴望。未来，随着物联网行业的崛起，可穿戴设备的蓬勃发展，为互联网公司开辟了新的发展空间。软硬融合展现的力量对整个互联网行业而言不容小觑，互联网公司或展开新一轮收购整合。
2013年，三大巨头都涉猎硬件领域。百度推出云手机、小度系列产品等，布局移动生态；阿里欲借云手机强化移动电商生态圈，推出天猫魔盒瞄准智能电视终端；腾讯也向线下延伸推出语音交互小Q机器人。
——整合产业链，介入传统行业
虽然互联网企业本身作为线上企业，但其产品服务的组成离不开传统行业的支持。随着越来越多的传统行业触网，线上线下融合趋势日益明显。现在的传统行业相当于互联网企业的上下游企业，互联网企业通过这种对上下游传统企业的纵向并购，既控制了企业的成本，又可以稳定下游业务质量，为其稳定快速扩张业务提供了保障。
特别是在文化传播领域，互联网与文化产业领域的上市公司频频寻求跨界并购，收购对象也大都分布在互联网、网游及其他文化产业链。如华谊兄弟参股耀莱影城、与百事通合作开设华谊专区、参股设立爆谷台；乐视收购花儿影视，实现渠道向内容延伸；爱奇艺合作设立影视公司，都是资源通过跨界打通产业链，在相关行业抢占更大的市场话语权的典型范例。此外，传媒业与通信业、IT业等行业快速整合，也为传统媒体的转型提供了新的机会和市场空间。
——海外并购成亮点
随着新兴产业的崛起，中国互联网行业巨头纷纷抢占最佳市场，战火也从国内蔓延到了全球市场。据统计，截至2013年12月31日，中国互联网并购市场共发生14起大型海外案例，涉及金额近23亿美元，主要买家为中国互联网企业的三巨头。其中最为活跃的腾讯，现有海外并购案例7起，主要合作目的地为美国，腾讯共有10家标的公司位于美国。
