答：为了方便说明，我以包租婆和租客为例。首先无论是何种形式的租赁，包租婆都会每过一段时间向租客收取租费。

若使用经营租赁，那么房子的所有权归包租婆。也就是说这个房子的应该在包租婆的资产负债表上体现。而对于租客而言，租客并没有对房屋的拥有权，而只有使用权。所产生的租赁费用算作租客的经营费用，在租客的损益表上体现。

若采用合作租赁，则房子所有权归属房客。房子出现在房客的资产负债表上，相当于租客零首付向包租婆购买了房子，然后每个月向包租婆支付按揭。房客每个月的费用将会被划分为折损费用和利息费用。而包租婆则会每个月将收到的付款算作利息收入。

于是，两种形式的租约会极大的影响各类财务比率。同样租房子，若采用经营租约，房客的杠杆率会大幅下降，从银行合作则会更容易。（这也是为什么大多数超级市场，航空公司偏好运营租约的原因）而采用合作租约，则会极大的提高租客的运营现金流（因为一部分现金流转移到了合作现金流当中）。

所以在对公司报表分析的时候，要多看批注。