答：天使合作也属于风险合作的范围，只是更为早期，风险更大，同时回报也可能更高。天使合作的来源更广泛，早年最常见的三类天使合作人，3F，family，friend，fool。随着越来越多的互联网公司上市，大量掌握大笔资源，熟悉上市流程，和合作机构关系密切，了解行业动向，具有大量人脉的前互联网公司高管们开始成为专业的天使合作人，他们是最合适的天使合作人选，也会有相当多的好项目被他们挖掘获得成长。同时，天使机构化的趋势也开始明显，一些新的天使合作开始就以正规军的方式作战，一些以往A轮起投的风险合作机构也开始向天使扩展，所以天使合作和风险合作的界限也开始模糊，天使和VC主要用在界定合作金额的多少，比如通常天使是100-200万人民币，A轮是100-200万美金，B轮是500-1000万美金，等等，但是也并不确定，有人天使就上千万美金了。除了资源多少的区别，我通常会按照项目的状态来界定项目的阶段以及合作款的用途。天使阶段，商业模式还没有建立，钱是不够烧的，天使合作的钱更主要用来搭建团队，大量试错，为A轮较大资源进入，具有可复制的商业模式的基础做准备，要能证明后续资源可以高效的使用才值得引进新的合作，也才容易拿到后续的风险合作。（当然，这个市场上充满了反例和个案）