答：天使合作退出主要有以下几种方式：IPO、并购、股权转让、股权回购、破产清算。
一、上市变现（IPO）
国内IPO主要分为主板、中小板、创业板和新三板，
二、股权并购
并购退出是美国比较流行的天使合作退出方式，但中国现在并购还不太活跃。对天使合作来说，并购退出收益并不是最大，但确实最容易操作。并购有两种交易模式，一种是产权交易所内集中交易模式，另外一种是自由交易模式。
三、股权转让
股权转让现在成为了中国天使合作退出的主渠道，最大的公开转让平台就是新三板（全国中小企业股权转让系统）的挂牌转让，转让方式有三种：协议转让、做市转让和竞价转让。
四、股权回购
股份回购是指公司按一定的程序，购回发行或流通在外的本公司股份的行为，而这里所讲的股权回购，是指创业公司经过一段时间的发展，其自身购回天使合作人手中股份的过程。
五、破产清算
对于创业公司来说，破产清算也是很正常的一件事情。关键是什么时间申请破产清算，是账上有钱的时候？还是钱已经烧光了？公司是否有负债？这里面还是有一些讲究的。在破产清算之前，天使合作人应该要有一些自救措施。当出现一些行业波动，如果公司账上还有钱，就要赶快转型，或者争取被其他公司并购。因为走到破产这一过程，公司基本上就没有什么价值了。