答：换股是指用并购方公司的股份数量换取一股目标公司的股份。现金选择权是交易过程结束后，需要支付交易标的物的一方可以选择实际支付交易标的物，也可以选择以现金方式履行交。目标公司经营一般情况下，价格合适就申报行使现金选择权。如果觉得选择错了，实在不行就卖出再买回来，无非多点手续费。目标公司经营好的情况，换股比例合适那就选择换股。