答：具有约束作用和激励作用。债务的约束作用主要表现在两方面：
一是债务要求定期支付一定的现金流，从而减少了公司经营着可以随意支配的现金流，在一定程度上阻止了经营者的在职消费和过度投资行为；
二是债务的破产威胁给经营者带来了压力，在公同经营不善时，债权人可以强制公司破产。
因此，债务作为一种担保机制，可以促使经营者作出更好的投资决策，缓和经营者和股东之间的利益冲突。债务的激励作用表现在，债务放大了经营者的持股比例，对经营着具有激励作用。