答：投资轮次就是风险资本的分阶段投资。分阶段投资是风险投资的基本运作方式。风险投资公司在参与投资时需谨慎选择自己的进入时机，一个投资公司必然参与不同轮次的投资，而且可能同时充当领投和跟投的角色。在投资过程中，是否存在一种趋势，在此趋势下，风投可以避免无效投资，提高绩效。