答：一、竞争壁垒。
这是你的护城河，区别和甩开其它竞争者的核心。可以是技术，越高精尖越好。也可以是渠道、人脉、政府资源。也可以是像京东这样的规模效应。也可心是商业模式的创新——但商业模式创新很难，而且一般商业模式都很好被复制。
二、团队
团队成员最好有成功的创业经验，或是有相关行业的丰富资源，且人员构成中市场、管理、技术背景都很强。等等。好吧，其实我觉得跟合作机构聊得来能忽悠是最主要的。
三、市场
市场要足够大。什么你说100亿？naive。没个1000亿都不好意思跟合作机构忽悠。什么你说1000亿？没人会投你的，合作者马上会问你如果BAT也来做你一样的事情你怎么办，你只能迎风流泪了。
当然最关键的是，市场都很大，问题是你怎么去占领它。
四、财务状况
天使合作人可能不是很看重，但现在的合作机构都希望你一年有个至少几百万的利润。PE的话至少3000千万以上吧。